Han Dieperink is chief investment officer bij Auréus Vermogensbeheer. Hij was eerder in zijn loopbaan chief investment officer van Rabobank en Schretlen & Co.
De kracht van private equity
Net als bij beleggen op de beurs investeert private equity in bedrijven. Het al dan niet hebben van een beursnotering lijkt geen wezenlijk onderdeel voor het uiteindelijke rendement, maar dat is het wel. Want de belegger in private equity is meteen ook ondernemer.
Het vredesdividend van Donald Trump
In de Verenigde Staten zijn de Democraten en de Republikeinen het op weinig onderdelen met elkaar eens, alleen over de harde aanpak van China. Als Trump wordt herkozen zal dat juist in de buitenlandse politiek leiden tot grotere veranderingen. Niet alleen ten aanzien van China, maar ook ten aanzien van de oorlogen in het Midden-Oosten en Oekraïne.
Voorlopig geen recessie, zelfs twijfels over de rotatie
Het Amerikaanse banenrapport over augustus liet zien dat er meer mensen aan het werk zijn, die meer uren werken en ook nog eens beter worden betaald. Vreemd om dan de conclusie te trekken dat een recessie aanstaande is. Natuurlijk zijn er indicatoren zoals de snelle versteiling van de rentecurve die twee jaar lang invers is geweest, plus de Sahm-indicator. Die indicatoren veroorzaken echter geen recessie.
Geopolitieke conflicten over chips
China heeft Japan gedreigd met zware economische represailles als de verkoop van semiconductorapparatuur aan China verder wordt beperkt. Japan vreest dat China zal reageren door het land de toegang tot zeldzame aardmetalen te ontzeggen
De ideale omvang van een vermogensbeheerder
Vermogensbeheerders zijn er in alle soorten en maten. Nederland is vergeleken met veel andere landen uniek, omdat de markt hier bestaat uit grootbanken aan de ene kant en kleinere zelfstandige vermogensbeheerders aan de andere kant. Het middenveld met de private banks is verdwenen.
Beleg niet in banken, behalve die uit Japan
Wie rendement wil maken met aandelen, moet zich richten op bedrijven die meer rendement behalen op het geïnvesteerde vermogen dan dat het kost om dat vermogen aan te trekken. Dat is de essentie van waardecreatie.
Een correctie volgens het boekje
We hebben er lang op moeten wachten, maar vorige week was het zover. Een echte correctie op de aandelenmarkt.
Een portefeuille voor een recessie
Afgelopen week zorgden drie Amerikaanse macrocijfers voor een plotselinge vrees voor een recessie. Dat terwijl die vrees in de maand daarvoor juist tot een nieuw dieptepunt was gedaald.
De draai in de dollar
Op basis van koopkrachtpariteit is de dollar nu extreem overgewaardeerd. We moeten terug naar september 1985 om een vergelijkbaar waarderingsniveau te vinden, het jaar dat de eerste grote dollarrally beëindigd werd.
De week van J.D. Vance
Op de Republikeinse Conventie in Milwaukee kondigde Donald Trump afgelopen week zijn tweede man aan. De kandidaat-vicepresident voor de Republikeinen is James David Vance, beter bekend als J.D. Vance.