Jeffrey Schumacher

Hoewel het gemiddelde fonds in de Morningstar-categorie Global Large-Cap Blend Equity in 2025 een rendement van 5,8 procent behaalde, was het afgelopen jaar bepaald niet gemakkelijk voor beleggers. Tariefonrust, geopolitieke spanningen en veeleisende waarderingen drukten het sentiment.

Exceptionele beleggingsstrategieën zijn zeldzaam, en dat blijkt ook uit Morningstar’s kwalitatieve fondsbeoordelingen. Minder dan 6 procent van de actief beheerde fondsen die door Morningstar-analisten in Europa kwalitatief worden beoordeeld, behaalt zowel een High-score op de pijlers People als Process en behoort daarmee tot de hoogste convictiecategorie.

Beleggers in wereldwijde aandelen hebben een lastige eerste jaarhelft achter de rug. Een optimistische start van het jaar werd snel de kop in gedrukt als gevolg van de door president Trump ontketende handelsoorlog en verdere escalatie van geopolitieke brandhaarden.

De eerste helft van het beursjaar 2025 verliep onstuimig. Beleggers keerden hun optimisme over een tweede ambtstermijn van Donald Trump snel de rug toe toen zijn wispelturige en impulsieve leiderschap weer in beeld kwam. Die herinnering joeg direct nervositeit en onzekerheid door de aandelenmarkten.

Het beursjaar 2025 kende een turbulente start. Het eens rotsvaste vertrouwen in Amerikaanse aandelen, en in het bijzonder de Magnificent 7, begint barsten te vertonen. Tegelijkertijd zijn de Europese en Chinese aandelenmarkten sterk uit de startblokken geschoten, een scenario waar weinig beleggers eind 2024 rekening mee hielden, gezien het tot dan toe dominante Amerikaans exceptionalisme.

Beleggers hebben veel te kiezen. De sector financiële dienstverlening omvat een veelzijdig universum waaruit portefeuillebeleggers hun keuzes kunnen maken. Traditioneel zijn er de banken en verzekeraars, maar ook bedrijven actief in betalingsverkeer, effectenbeurzen, kapitaalmarkten en vermogensbeheer zijn onderdeel van het brede gamma aan beleggingsmogelijkheden.

Het beleggingsjaar 2024 is voor beleggers in wereldwijde aandelen een succesvol jaar geweest. De Morningstar Global TME index sloot het jaar af met een fraaie winst van 25 procent.

Themafondsen zijn de afgelopen vijf jaar wereldwijd gegroeid in omvang, aantal en prominentie. Ondanks recente ondermaatse prestaties lijken deze fondsen een blijvende rol te spelen in de portefeuille van beleggers. De hogere kosten, grotere volatiliteit en bijzonder kleine kans op succes weerhoudt beleggers er niet van populaire beleggingstrends na te jagen.

De verkiezing van Donald Trump tot president van de Verenigde Staten brengt een aantal onzekerheden met zich mee. Pas als meer helderheid ontstaat over de koers die op belangrijke onderwerpen daadwerkelijk gevolgd gaat worden, zal de impact blijken van deze verkiezingsuitslag op de Amerikaanse economie, de internationale handel en de geopolitieke spanningen. Dat belette beleggers in Amerikaanse smallcap-aandelen er niet van een voorschot te nemen op een voor hen gunstig scenario.

Dan weer depressief, dan weer euforisch. De gemoedstoestand van de wereldwijde handelsbeurzen kon razendsnel wisselen in het derde kwartaal van 2024. Om door die wispelturige marktomstandigheden heen te manoeuvreren, hebben beleggers een langetermijnvisie nodig, geduld en relativerend vermogen.