Max Severijns

Europa’s saaiste sector is plotseling weer sexy. Bankaandelen uit de regio presteren voor het vijfde jaar op rij beter dan de S&P500, ondanks recessievrees en wegebbende rentevoordelen. Analisten van Schroders en JPMorgan zien ook na meerdere sterke jaren nog ruimte voor meer.

Robinhood richt zijn pijlen op Europa, met een Europees hoofdkantoor in Amsterdam. Het Amerikaanse beleggingsplatform uit Silicon Valley zette eerder Wall Street op z’n kop, met gratis handelen en de ‘meme-aandelen’-hype.

Brussel gaf zondag toe aan de Amerikaanse eisen. Voor sommigen is dat een strategische misrekening, anderen zien er een uitgekiende bluf in.

De actieve Amerikaanse aandelen-ETF van JP Morgan Asset Management is niet alleen de grootste in zijn soort in Europa, het is ook het meest voorkomende actieve fonds in fund-of-fundportefeuilles. Volgens portefeuillebeheerder Piera Elisa Grassi komt dat niet door gedurfde keuzes, maar door ontbreken daarvan.

De markt blijft opvallend rustig, terwijl Brussel zich voorbereidt op mogelijk de zwaarste handelssancties in jaren en de Amerikaanse deadline van 1 augustus nadert.

In New York zet kunstmatige intelligentie de arbeidsmarkt in de financiële sector op scherp. Volgens kenners is het een voorbode van wat Europa te wachten staat.

De hernieuwde opkomst van het Amerikaanse protectionisme zet de Federal Reserve onder druk. Beleggers houden opnieuw rekening met handelsverstoringen, oplopende inflatie en een afzwakkende groei in de Verenigde Staten. Vooralsnog krijgt Azië de eerste klap.

De dreiging van een nieuwe Amerikaanse belastingmaatregel voor buitenlandse beleggers is voorlopig geweken, maar Europese beleggers moeten beducht blijven op fiscale tegenmaatregelen uit Washington.

Een groeiend aantal Amerikaanse fondshuizen voorziet structurele dollarzwakte op langere termijn. Die trend krijgt extra gewicht nu zowel ECB-president Christine Lagarde als de Chinese centrale bankgouverneur pleiten voor een multipolair muntstelsel.

Amerikaanse universiteitsfondsen doen hun belangen in private equity van de hand nu belastingverhogingen dreigen. Ze presenteren het als een strategische keuze, maar vanuit de sector klinkt het vermoeden dat tegenvallende rendementen hen dwingen tot verkoop.