Asset allocatie

De toegenomen rentegevoeligheid van mixportefeuilles luidt voor multi asset beleggers een zoektocht in naar nieuwe manieren om rendement te halen en te diversifiëren. Het team van NN IP is meer wereldwijd gaan beleggen in obligaties en onderzoekt een grotere rol voor private beleggingen.

De toegenomen rentegevoeligheid van mixportefeuilles luidt voor multi asset beleggers een zoektocht in naar nieuwe manieren om rendement te halen en te diversifiëren. Het team van NN IP is meer wereldwijd gaan beleggen in obligaties en onderzoekt een grotere rol voor private beleggingen.

Meedoen met de rotatie van groei naar value is voor deze langetermijnbelegger geen optie. Hij benadrukt dat aandelen met een solide en voorspelbare winstgroei nog steeds de voorkeur genieten. De turnover van de portefeuille in deze strategie, die bijna dertig jaar bestaat, is laag. 

Dat zegt Luc Bauler (foto), die het fonds BL – Equities America beheert. 

Amerikaanse aandelen zijn historisch duur. Maar dat geldt met name voor large caps. Small caps zijn ondanks een forse koersrally in de afgelopen zes maanden nog steeds goedkoop. ‘Gemiddeld handelen de bedrijven in onze portefeuille tegen circa 11 keer de winst’, vertelt Blake Harper, een van de beheerders van het Orchard US Small Cap Value Fund in gesprek met zusterplatform Fondsnieuws.

Tegen de achtergrond van de jongste tweet van Elon Musk, waarin de topman van het Tesla-concern laat weten dat kopers een auto met de digitale munt kunnen betalen, delen zakenbanken en asset managers diametraal tegenovergestelde inzichten met elkaar over de bitcoin: moet de munt wel of niet een plaats in de beleggingsportefeuille krijgen? 

Families geloven vooral in vastgoed als private asset, merkt Hans Wilton van het Nederlandse Wilton Family Office. Het multi family office heeft met enkele ondernemende families een fonds opgericht, waarmee het residentieel vastgoed ontwikkelt en herontwikkelt.

Families geloven vooral in vastgoed als private asset, merkt Hans Wilton van Wilton Family Office. Het multi family office heeft met enkele ondernemende families een fonds opgericht, waarmee het residentieel vastgoed ontwikkelt en herontwikkelt.

De angst voor inflatie vlakt af, de verkoopgolf op de obligatiemarkten ook. Tegelijkertijd laten techaandelen weer herstel zien. Toch is het risico voor een nieuwe “sell-off” van obligaties niet geweken. Reden voor de onderzoeksvraag of obligaties ook bij lage rentes schokdemper van multi-asset portefeuilles kunnen blijven.  
 

De thema’s waar Nederlandse grootbanken momenteel het meest in beleggen, hebben te maken met technologie of duurzaamheid. Meer specifiek lopen ze echter sterk uiteen. Van robotica tot plantaardig vlees, van vergrijzing in Amerika tot edutainment.

De wereldeconomie gaat door een nieuwe grondstoffencyclus, met sterk stijgende prijzen in het hele grondstoffencomplex. Dit keer is het niet enkel de vraag die fors aantrekt, maar ook het aanbod is bijzonder krap door onderinvesteringen in de afgelopen jaren.