Beleggen

Waar geopolitieke risico’s jarenlang vooral bestonden uit plotselinge incidenten, verwachten investment managers en economen voor 2026 een ander patroon. De focus verschuift naar structurele krachten die de wereld langzaam maar onafwendbaar in rivaliserende blokken verdelen.

Ongeveer een derde van de in Europa actieve assetmanagers voorziet een comeback voor Europese aandelen in 2026. Ze vinden aandelen uit de regio goedkoop en verwachten dat de geplande grote Europese overheidsinvesteringen in onder meer defensie en infrastructuur als katalysator zullen werken.

Grillige prijzen maken de koffiemarkt een aantrekkelijk werkterrein voor handelen. Momenteel overheersen echter de neerwaartse risico’s, waarschuwen experts.

Zijn obligaties van bekende kampioenbedrijven even veilig als staatspapier? Steeds meer beleggers lijken daarvan overtuigd, zo is af te leiden uit de kleine renteverschillen tussen pakweg Microsoft en Amerikaans papier of tussen AXA en Franse staatsobligaties.

Blijf volgend jaar weg bij ‘lange’ staatsobligaties en bij bedrijfsobligaties - zowel high yield als investment grade. Spilzieke overheden en matige risicorendementsverhoudingen zullen de sfeer bederven op die markten.

Binnenlandse vraag, snelle digitalisering en een verdiepende kapitaalmarkt geven India een veerkracht die maar weinig grote economieën kunnen evenaren. Specialisten in opkomende markten zeggen dat deze kwaliteiten relevanter worden voor gediversifieerde portefeuilles.

De meerderheid van de grote assetmanagers is het meest optimistisch over aandelen voor 2026, en dan vooral over die uit opkomende markten. Amerikaanse aandelen blijven een strategische hoeksteen, terwijl Europa en Japan een kleinere maar groeiende rol in de geografische spreiding spelen.

Veel fondshuizen kruisen Liberation Day, de dag waarop president Trump fors hogere Amerikaanse handelsheffingen aankondigde, aan als verrassend moment van 2025, zo blijkt uit de Investment Officer Outlook Survey. Maar wat nog meer assetmanagers verraste, is dat de markten in de maanden daarna weer hun gang gingen alsof er geen vuiltje aan de lucht was.

Van Lanschot Kempen vervangt zijn beleggingsplatform door Amundi’s Alto om processen te vereenvoudigen en schaalbaarheid te vergroten. De keuze past in een bredere verschuiving waarbij Europese vermogensbeheerders alternatieven zoeken voor dominante Amerikaanse systemen.

De jaren 2020 lijken uit te groeien tot het ‘geoeconomische decennium’, schrijft Joachim Klement, managing director bij investeringsbank Panmure Liberum. Zowel wereldhandel, defensie als politieke allianties worden in hoog tempo heringericht. Investment Officer sprak met de Duitser over de gevolgen voor de financiële markten.