Beleggen

Verstoorde toeleveringsketens, grillige marktomstandigheden en achterblijvende investeringen maken beleggen in het thema water niet makkelijk. De afgelopen jaren trokken Europese beleggers miljarden terug uit waterfondsen.

Wat ooit een curiositeit was in de beleggingswereld, ontwikkelt zich in rap tempo tot volwaardig alternatief voor klassieke fondsen. Zelfs traditionele huizen als Columbia Threadneedle en M&G stappen nu in actieve ETF’s. Zij lanceren strategieën die de analytische diepgang van actief beheer combineren met de efficiëntie van ETF’s. De scheidslijn tussen beide werelden vervaagt.

Sinds president Trump aan zijn tweede ambtstermijn is begonnen, neemt de Amerikaanse overheid steeds vaker belangen in bedrijven die als strategisch belangrijk worden beschouwd voor de nationale veiligheid. Beleggers maken zich zorgen over het effect dat dat heeft op de marktefficiëntie, maar profiteren op korte termijn van de stijgende aandelenkoersen.

‘Automatisering mag de ziel van het beheer niet wegnemen: kunstmatige intelligentie moet de naleving ondersteunen, niet de menselijke expertise vervangen’, zei Luke Varley, General Counsel bij Park Square Capital LLP, vorige week tijdens de ALFI-conferentie Synergies for Asset Management in Londen.

Klanten verwachten meer dan een goed gespreide portefeuille: ze willen een strategische partner voor hun financiële toekomst. Daarin zien vermogensbeheerder Besmart en financieel adviseur Eenhoorn de toegevoegde waarde van morgen: financiële planning naast vermogensbeheer. Die visie lag aan de basis van hun fusie vorig jaar.

Actieve vermogensbeheerders die de afgelopen jaren hun benchmark versloegen, deden dat vooral met kwantitatieve strategieën en door concentratierisico’s beter te beheersen. Kwantitatieve managers haalden met name in opkomende markten gemiddeld betere resultaten dan passief beheerde fondsen.

De nummer één fondsbeheerder in Amerikaanse groeiaandelen ter wereld volgens de ranglijst van Citywire, zegt dat fundamentele factoren nog steeds de boventoon voeren, ook al wordt er steeds vaker gesproken van een bubbel. Hij stelt liever zijn vertrouwen in God.

Niet alleen dit jaar vormen obligaties uit opkomende markten een aantrekkelijk alternatief voor de volatiele schuld van ontwikkelde economieën. Europese fondshuizen zien een structurele verschuiving in het financiële beleid van deze landen. Amundi heeft zelfs onlangs haar teams voor opkomende markten en ontwikkelde markten samengevoegd.

Na een jarenlange underperformance krijgen beleggers weer meer oog voor grondstoffen. Ze dekken zich met goud in tegen een hogere inflatie maar zien ook het groeipotentieel van de energietransitie.

Topman Emmanuel Roman van obligatiehuis Pimco waarschuwt dat de fixatie van de fondsenindustrie op het aantrekken van nieuw geld het rendement en het vertrouwen van beleggers ondermijnt.