Beleggen

In het meest pessimistische scenario veroorzaakt het coronavirus volgens ABN Amro een ernstige schok met een wereldwijde recessie tot gevolg. De economische neergang duurt de rest van het jaar en de aandelenmarkten verliezen zeker nog eens 10 procent.

Het gebruik van mixfondsen stijgt. In Europa zijn meer dan 9 duizend verschillende mixfondsen beschikbaar, die bij elkaar een vermogen van zeker 1500 miljard euro onder beheer hebben. Het fonds dat het over drie jaar het beste doet, heeft een rendement van ruim 11 procent.

Het businessmodel van banken is niet houdbaar of duurzaam op de lange termijn, aldus Paolo Sironi. ‘Ze zullen meer technologie moeten verkopen om hun businessmodel op te krikken.’

De zoektocht naar aandelen voor een impact-portefeuille is niet moeilijk, maar geschikte obligaties vinden is een ander verhaal. ‘Hoe specifieker je zoekt in de huidige markt, des te lastiger om een geschikt product te vinden.’

Het is nog maar kort geleden dat media en critici schreven dat Warren Buffett zijn “magic touch” verloren heeft, maar nu Wall Street en andere beurzen bloedrood kleuren en de beleggingsgoeroe meer dan 120 miljard dollar aan cash in zijn zakken heeft branden, zoekt de goegemeente naar zijn verlossende woord.

De toekomst voor managerselectie zal liggen in nóg meer maatwerk. Aegon Asset Management anticipeert hierop door zoveel mogelijk te beleggen via discretionaire mandaten en met doorlopende research in de volle breedte van het universum. Het stramien van long- en shortlists hebben zij afgeschaft.

De schrik zit er goed in. Op de beurs en bij asset managers. Columbia Threadneedle spreekt van ‘een duidelijke schok voor de wereldeconomie’ en Janus Henderson noemt de globalisering van het coronavirus ‘een echte “gamechanger” die de hoop op een V-vormig herstel van de wereldwijde groei heeft doen laten verdwijnen’.

Terwijl ABN Amro de positie in aandelen heeft opgeschroefd in het eerste kwartaal van 2020, koos ING er juist voor om de weging te verkleinen. Voor beide banken was het coronavirus aanleiding voor hun aanpassing.

Juan Mendoza is van mening dat de sterkte van een merk de prestaties van een aandeel kan ondersteunen. Het fonds dat hij beheert, heeft sinds oprichting gemiddeld 15 procent per jaar opgebracht.

‘Nederland is nog steeds een van de grote pensioenlanden. Onze spaarpot is de op vijf na grootste en afgemeten tegen het bruto nationaal product zijn we zelfs wereldkampioen. Maar als er gekeken wordt naar rendement, dan blijft Nederland achter.’