Expertpanel

Op drie fronten scherpten toezichthouders deze herfst de regels aan voor (delen van) de Europese fondsensector. Het betreft details van de regels voor het Eltif 2.0 – over liquiditeit, kostentransparantie en de matching van overdrachtsverzoeken – en om de uitbesteding van portefeuillebeheer door Luxemburgse fondsen en de veranderende regels voor fiscale transparantie in Nederland.

Themafondsen zijn de afgelopen vijf jaar wereldwijd gegroeid in omvang, aantal en prominentie. Ondanks recente ondermaatse prestaties lijken deze fondsen een blijvende rol te spelen in de portefeuille van beleggers. De hogere kosten, grotere volatiliteit en bijzonder kleine kans op succes weerhoudt beleggers er niet van populaire beleggingstrends na te jagen.

Een goed pensioenresultaat is niet vanzelfsprekend, laat de nieuwe Mercer CFA Institute Global Pension Index 2024 zien. Deze jaarlijkse index legt pensioenfondsen wereldwijd langs de meetlat. De sociale, economische en financiële gevolgen van een vergrijzende (beroeps)bevolking vragen wereldwijd om hervorming van pensioenstelsels.

De Belgische ICB-taks op Luxemburgse fondsen blijft een slepend geschilpunt tussen beide landen. Een recente uitspraak van het Gentse Hof van Beroep biedt Luxemburgse Sicavs echter opnieuw hoop op een positieve uitkomst.

Waterfondsen kennen recent, net als duurzaam beleggen in het algemeen, een afnemende interesse van beleggers. Dit volgt op de hoogtijdagen tijdens de coronapandemie toen beleggers zorgden voor een sterke instroom. Hoewel er meer dan 40 verschillende fondsen in deze categorie beschikbaar zijn, hebben slechts enkele fondsen het grootste deel van het beheerde vermogen in handen.

Op 28 juni 2025 treedt de European Accessibility Act (EAA) inwerking. Deze richtlijn verplicht marktdeelnemers in de financiële sector om hun producten en diensten toegankelijk te maken voor mensen met een handicap. Wat betekent de EAA concreet voor de sector?

De comeback van Donald Trump in de Amerikaanse politiek is een feit. Met een krachtig mandaat van de kiezers en een door de Republikeinen gedomineerd Congres krijgt hij meer speelruimte dan tijdens zijn vorige termijn. Obligatiebeleggers reageren terughoudend op de uitslag van vorige week.

De Digital Operational Resilience Act (Dora), die ingaat over ruim twee maanden, vraagt van pensioenfondsen en andere financiële instellingen dat zij hun digitale weerbaarheid te versterken. Naast het opstellen van beleid en procedures moeten zij hun ketenpartners en andere dienstverleners actief monitoren en regelmatig evalueren.

De verkiezing van Donald Trump tot president van de Verenigde Staten brengt een aantal onzekerheden met zich mee. Pas als meer helderheid ontstaat over de koers die op belangrijke onderwerpen daadwerkelijk gevolgd gaat worden, zal de impact blijken van deze verkiezingsuitslag op de Amerikaanse economie, de internationale handel en de geopolitieke spanningen. Dat belette beleggers in Amerikaanse smallcap-aandelen er niet van een voorschot te nemen op een voor hen gunstig scenario.

De Nederlandse toezichthouder Autoriteit Financiële Markten (AFM) heeft, een onderzoek gedaan naar beheerders die gebruik maken van een uitzondering op de vergunningsplicht in de Wet op het financieel toezicht (Wft) en alleen vallen onder een registratieplicht. Dit zijn de “kleine” beheerders, de “light managers”.