Fondsinterviews

Door de zwakke economie is de waardering van Nederlandse bedrijven, die relatief sterk afhankelijk zijn van de thuismarkt, laag.

De recente verkoopgolf op de aandelen- en obligatiemarkten van opkomend Azië is geen voorbode van een nieuwe financiële crisis in deze regio.

Sinds de staatsgreep in Egypte hebben we onze posities daar een klein beetje afgebouwd en sinds het bloedige neerslaan van de protesten vorige week nog ietsje verder. Als gevolg van de gestegen koersen is de weging van Egypte binnen ons fonds echter nagenoeg gelijk gebleven.

Obligatiebeleggers worden niet langer adequaat gecompenseerd voor de toegenomen risico’s. Dit komt hoofdzakelijk door het ongekend ruime monetaire beleid van centrale banken en het einde van een dertigjarige rally in obligaties.

‘Hoewel het economisch herstel in de Verenigde Staten duidelijk vooruitloopt op Europa, zien wij als waardebeleggers vooral kansen in Europa.’

Het Fidelity Funds European Aggressive fonds is al volledig gepositioneerd voor een cyclische opleving.

De recente underperformance van het DWS Invest Global Agribusiness fond is slechts een kortstondige terugval in de rendementsgroei. De fundamentals staan onverminderd overeind.

Vastgoed is nog altijd een favoriete asset class voor fondshuizen, maar de recente rentestijging in combinatie met de aankondiging van de  Amerikaanse centrale bank om het opkoopprogramma terug te schroeven heeft de koerswinst van dit jaar al weer grotendeels teniet gedaan.

Financials hebben de komende jaren het meeste potentieel om hun dividend te laten groeien.

Als de Amerikaanse centrale bank erin slaagt de huidige marktnervositeit binnen de perken te houden, dan zal het terugschroeven van haar opkoopprogramma uiteindelijk leiden tot de ‘Great Rotation’ van obligaties naar aandelen.