Opinie

Het verrassend sterke herstel van de Amerikaanse economie was gedurende enkele kwartalen de belangrijkste reden dat wereldhandelsgroei redelijk op peil bleef. Zo kon de opkomende wereld een dramatische terugval in exportgroei bespaard blijven.

Voor aandelenmarkten is de zomer doorgaans vrij mistroostig, zoals ook in 2010 en 2011 bleek. Wordt 2012 een uitzondering op de regel?

De afgelopen tijd is er veel te doen over de kosten van beleggingsfondsen. Dit onderwerp kan niet los worden gezien van de roep om belangenconflicten tussen financieel dienstverleners en klanten te slechten.

In de jaren negentig schoten ze als paddenstoelen uit de grond: beleggingsfondsen op het gebied van gezondheidszorg of biotechnologie. Nieuwe medicijnen werden goedgekeurd voor aandoeningen die sinds lang onbehandeld bleven.

De beleggingscyclus lijkt de afgelopen jaren beduidend korter te zijn geworden. Het tempo waarin beleggers schakelen tussen risicovolle en risicovrije vermogenstitels kan tegenwoordig eerder in maanden dan in jaren worden uitgedrukt.

Internationaal gezien zijn onze pensioenfondsen de best gekapitaliseerde ter wereld. Des te verassender is het dat onze fondsen massaal begonnen zijn met het afstempelen van pensioenrechten en het verlagen van uitkeringen.

Een alternatief voor de transactietaks? Minister De Jager heeft — ondanks het enthousiasme van de Europese Commissie, Duitsland en met name Frankrijk — aangegeven invoering van een finan­ciële transactiebelasting binnen de Europese Unie niet te steunen.

Wie moet het verlies dragen als een bank failliet gaat? En moeten pensioenfondsen en verzekeraars grotere verliezen lijden dan mensen met spaargeld als een bank op de fles gaat?

Lipper kwam afgelopen week met een interessant onderzoek over lange termijn trends in de prestaties van actief beheerde fondsen. Men heeft bekeken hoe succesvol actief beheerde beleggingsfondsen hun benchmark konden verslaan over de afgelopen twintig jaar. Het universum beslaat de ongeveer 35.000 fondsen die in Europa worden aangeboden aan beleggers.

Veel pensioenfondsen zitten met hun handen in het haar. Ze kampen met onderdekking: de waarde van de beleggingen zijn onvoldoende om aan de verplichtingen te voldoen.