Asset allocatie

Bijna de helft van de Belgische beleggers ziet de aandelenmarkten de komende maanden verder afbrokkelen. Dat blijkt uit de Beleggersbarometer van ING. 

Bij een stijgende rente worden spaarboekjes aantrekkelijker, maar ook aandelen blijven in trek. Voorts heeft een stijgende rente ook gevolgen voor cryptomunten. Die verliezen namelijk aan populariteit. De ING Barometer staat zo voor de vierde opeenvolgende maand opnieuw onder het neutrale niveau.

Vandaag de dag zou een beleggingsportefeuille overwegend uit Amerikaanse activa moeten bestaan. Impactbeleggen is duurzaam beleggen 2.0 en long duration activa blijven het moeilijk hebben. Dat stelde de onafhankelijke beleggingsexpert Jan Longeval bij het slotdebat van Portfolio Day, dat Investment Officer afgelopen donderdag in Brussel organiseerde. 

De Amerikaanse centrale bank doet iets anders dan wat ze zegt dat ze doet. Afgelopen week verklaarde Powell in een toelichting op de bijeenkomst van het FOMC dat ‘het comité geen recessie probeert te veroorzaken’. Toch is het duidelijk dat de Fed een recessie direct koppelt aan lagere inflatierisico’s en dat de Fed wel de inflatie wil bestrijden.

We leven in een nieuwe beleggingswereld, waarbij het belangrijk zal zijn om kort op de bal te spelen en waarin actief beheer meer dan ooit zijn waarde zal kunnen tonen. Dat zeggen Philippe Gijsels en Koen De Leus van BNP Paribas Fortis.

De specialisten van Pictet Wealth Management presenteerden de bevindingen van hun laatste Horizon-studie. Nu de inflatie structureel oploopt, zullen beleggers hun toevlucht moeten nemen tot reële activa om hun vermogen te laten renderen. 

Het is niet moeilijk om het huidige tijdperk te vergelijken met de jaren zeventig van de vorige eeuw. Een energiecrisis, een hete oorlog, een koude oorlog, aanhoudende inflatie, stijgende rentetarieven, stijgende huizenprijzen. Zelfs Abba treedt weer op, zij het als hologram. Voor beleggers zou een herhaling van de jaren zeventig een grondige heroverweging vereisen.

De beleggingsexperts en hoofdeconoom van Belfius verwachten een meer betekenisvolle afkoeling van de inflatiedruk in de eerste helft van volgend jaar. Ze behouden een wendbare asset allocatie in het aandelenluik en zien potentieel in onder andere Belgische aandelen.

Pascal Blanqué, voorzitter van het Amundi Instituut en voormalig chief investment officer bij de Frans asset manager Amundi, gelooft dat wijdere spreads tussen rendementen op staatsobligaties in de eurozone het risico inhouden dat het een self-fulfilling prophecy  wordt.

Frank Vranken, mede-panellid aan het CIO Debat op de Portfolio Day van Investment Officer op 23 juni, stelt dat een nieuwe wereldorde gevolgen kan hebben voor de emerging markets.

Beleggers wachten massaal op de “zachte landingen” van centrale banken in de strijd tegen de hardnekkige inflatie. Hoewel de volatiliteit op aandelenmarkten beperkt bleef tijdens het tweede kwartaal van 2022, is een berenmarktscenario zeer waarschijnlijk. Sommige specialisten spreken zelfs van een wereldwijde aandelencrash.