Répartition des actifs

L’immobilier coté en bourse présente différents avantages par rapport aux investissements directs en immobilier. Vous n’êtes pas confronté à la rareté des terrains, à la liquidité limitée et à la diversification de l’immobilier direct, mais vous pouvez diversifier en investissant de plus petits montants sur différents segments immobiliers. Vous pouvez également réaliser quotidiennement des achats et des ventes. La volatilité du marché représente un inconvénient, parce que cette classe d’actifs est corrélée au marché plus large des actions.

Pour Joakim Ahlberg, gérant du Nordea 1 - North America STARS Equity Fund, il ne fait aucun doute que les actions américaines offriront de très bons rendements à long terme. C’est ce qu’il a déclaré lors d’un entretien que nous avons eu avec lui en marge du Trends Summit. Et il ne faut pas se laisser aveugler par certaines exagérations du marché, car on trouve encore de nombreuses actions américaines intéressantes, estime-t-il.

Bien que les investisseurs n’attendaient pas de nouvelle envolée des résultats des entreprises américaines au troisième trimestre 2021, ils ont (à nouveau) été très agréablement surpris par la solidité de leurs comptes, tant au niveau des bénéfices que des chiffres d’affaires. Quatre entreprises sur cinq ont mieux performé que prévu, et cela en moyenne de 10,3 %.

Le monde doit être préparé à une crise de la dette dans les marchés émergents. La hausse des taux d’intérêt attirera les capitaux des pays vulnérables», a prévenu Kristalina Georgieva, directrice du FMI. Pour l’instant, tout le monde ne se sent pas touché par cet avertissement, «la dette des marchés émergents est un paradis pour les investisseurs actifs».

Fortino Capital est un fonds d’investissement fondé par des top managers. Le Managing Partner Duco Sickinghe a été CEO de Telenet, Renaat Berckmoes a été CFO de l’acteur télécom et Baudouin Jolly est un vétéran des start-up. Aujourd’hui, ils investissent dans des entreprises B2B de logiciels basés sur le cloud, tant en phase de démarrage qu’en phase de croissance, une niche où l’expérience des télécommunications s’avère étonnamment utile.

Les spécialistes de Lombard Odier s’attendent à une croissance soutenue en 2022 avec une inflation sous contrôle, soit un contexte favorable aux actions. A court terme, ils recommandent toutefois de conserver des liquidités pour profiter d’éventuels mouvements de correction. La hausse des rendements obligataires est une mauvaise nouvelle pour l’or. 

Juvyns (JP Morgan AM) s’attend à des mois plus mouvementés sur les marchés boursiers, mais les actions doivent néanmoins rester surpondérées dans les portefeuilles. Il apprécie notamment les actions chinoises ou les sociétés exposées sur les défis climatiques. 

Le marché du crédit Investment Grade est soutenu par l’environnement macroéconomique et le soutien des banques centrales, mais il est important de rester vigilant quant à une nouvelle hausse de l’inflation. Dans le même temps, le marché des obligations vertes suscite un énorme intérêt de la part des investisseurs, car cette catégorie d’actifs a un impact direct et clairement mesurable.

Pourquoi choisir entre croissance et valeur quand on peut combiner le meilleur des deux mondes en appliquant une stratégie barbell ? Au cours de la période à venir, l’inflation restera structurellement plus élevée que par le passé. Les actions restent stratégiquement surpondérées dans les portefeuilles, mais les obligations incitent à la prudence. Les actifs sont gérés selon les trois piliers de DPAM : Active, Sustainable, Research.

L’investisseur obligataire Pimco se tourne également de plus en plus vers des alternatives aux catégories d’obligations traditionnelles. La société de fonds voit des opportunités intéressantes de génération de revenus dans l’immobilier et le crédit privé et a l’intention de continuer à investir dans ces domaines.