Jeroen Blokland analyseert in het oog springende, actuele grafieken over de financiële markten en macro-economie. Daarnaast is hij beheerder van het Blokland Smart Multi-Asset Fund, een fonds dat belegt in aandelen, goud en bitcoin.
Hoe een vergeten recessie-indicator nog belangrijker wordt
Sommige macro-indicatoren zijn belangrijker dan andere. Maar of dat ook betekent dat beleggers altijd naar de juiste indicatoren kijken, waag ik te betwijfelen. Daarom in deze column aandacht voor een favoriete recessievoorspeller waarvan de kracht vervaagt en één waarmee recessies zelfs worden vastgesteld, maar waar niemand het over heeft.
Fade de trade
Financieel journalisten en beursexperts hebben een nieuwe gimmick: de Trump trade. Nu we nog eens vier jaar naar de grote Trump-show mogen kijken, zouden we allerlei beleggingsideeën kunnen destilleren uit het nog te implementeren beleid. Maar bij de meeste van die trades heb ik toch mijn vraagtekens. Niet alleen of ze een goed rendement opleveren, maar ook of ze überhaupt bestaan.
Inflatievragen
Fed-voorzitter Powell heeft er geen geheim van gemaakt: hij en zijn collega’s willen de rente terugbrengen naar de magische, maar niet vast te stellen, neutral rate. En om dat verhaal kracht bij te zetten, vulden de FOMC-leden hun prognoses in met flink wat verwachte renteverlagingen. Maar de vraag dringt zich inmiddels op of de inflatie dit eigenlijk wel toelaat.
Bitcoin in Wonderland?
Sinds bekend is dat Donald Trump weer president van Amerika wordt, is bitcoin niet van je beeldscherm weg te slaan. Uiteraard vanwege de recordprijzen die erop te zien zijn, maar vooral omdat de acceptatie van bitcoin als beleggingscategorie en alternatieve vorm van “waarde” in een stroomversnelling lijkt te komen.
Hoezo zijn aandelen duur?
Ik lees vaak dat aandelen enorm duur zijn en dat daarom een heftige correctie “imminent” is. Maar ik denk eigenlijk dat het best meevalt. Het ligt er maar net aan met welke waarderingslens je kijkt.
Tarievenlariekoek!
In onze snel polariserende maatschappij worden steeds vaker politieke boodschappen ‘verstopt’ in economische analyses. Met de Amerikaanse presidentsverkiezingen in aantocht neemt het aantal van die boodschappen toe, waarbij de waarheid steeds vaker wat moet wijken.
The Way We Were
De Amerikaanse inflatie is teruggevallen tot 2,4 procent, niet zo ver meer van de doelstelling van de Federal Reserve. In Europa ligt het inflatieniveau van de grootste economieën zelfs al ruim onder het 2 procent-doel van de Bank of England en de ECB, net zoals we zagen in de jaren vóór Covid.
“Dumb money”
Ik ben beleggingstechnisch opgevoed in het tijdperk waarin obligatiebeleggers zich opzichtig profileerden als “smart money”-investors, tegenover het “dumb money”-gepeupel dat in aandelenmarkten belegde. Maar het lijkt er steeds meer op dat obligatie-aficionados deze zichzelf toegekende titel moeten inleveren.
De Fed gaat gewoon door met verlagen
Catapulterende olieprijzen, stevige banengroei, en een ogenschijnlijk alles-behalve-gehaaste Powell hebben markten gedwongen om de verwachtingen omtrent Federal Reserve-renteverlagingen flink terug te schroeven. Maar Powell & collega’s halen zich een berg ellende op de hals als ze de komende vergaderingen niet elke keer verlagen.
De ECB zal heerlijk slapen
De inflatie in de Eurozone is gedaald tot 1,8 procent. Daarmee zakte de inflatie in september voor het eerst sinds juni 2021 onder de ECB-doelstelling van 2 procent. En ondanks dat veel kenners beweren dat de centrale bankrente deze keer niet veel omlaag kan, heeft de ECB met dit laatste inflatiecijfer nu een sloot aan redenen om de rente fors te verlagen.