Opinie

Beleggers zien hoge beurskoersen, en zijn bang dat er na de dotcom-crash van 2000 nu misschien een AI-crash gaat komen. Maar een groot verschil tussen toen en nu is dat de bedrijfswinsten daalden vanaf 1997, terwijl de beurs daarna nog meer dan twee jaar doorsteeg.

Nu Trump het de laatste weken iets rustiger aandoet, is de waardering van aandelen hét onderwerp dat de markten bezighoudt. Beursexperts struikelen zowat over elkaar om te vertellen hoe extreem vooral die grote techbedrijven gewaardeerd zijn. Het is een hoop gepapegaai, terwijl de cijfers toch echt een genuanceerder beeld geven.

De financiële markten feesten alsof het 1929 is. Wie naar de oplopende waarderingen kijkt, zou hoogtevrees moeten krijgen.

Een gerichte educatieve ingreep doorbreekt de free dividends fallacy bij particuliere beleggers. Het resultaat: een blijvende gedragsverandering die aantoont hoe kwetsbaar, maar ook hoe beïnvloedbaar, de vraag naar dividend is.

Nederland staat aan de vooravond van een ingrijpende verandering op het gebied van de vermogensbelasting. In 2028 stappen we over van een systeem met fictief rendement naar de vermogensaanwasbelasting, waarbij belasting wordt geheven over het werkelijk behaalde rendement.

Het was herfstvakantie in oktober en dat betekende onder meer dat er nogal wat vakantiegangers de grote plas overstaken om een bezoek te brengen aan New York. Een van de voordelen was dat shoppen in de Big Apple een stuk goedkoper was dan begint dit jaar.

Er wordt veel geschreven over AI en jobverlies. We moeten een onderscheid maken tussen een algemeen verlies van jobs over alle geledingen van de economie of eerder specifieke geledingen ervan. In het eerste geval zien we weinig tot geen impact vandaag, in het tweede duidelijk wel. We overlopen beide aan de hand van zeer recent onderzoek.

Bill Gates schreef een wel heel opmerkelijk (en lang) essay op zijn website. We kennen Gates natuurlijk als de schatrijke medeoprichter van Microsoft, maar ook als zeer actieve en genereuze filantroop. In mijn perceptie is hij verder al jaren een van de aanjagers van het klimaatalarmisme.

De bulk van de economische groei in de VS dit jaar is aan datacenters toe te schrijven. Wat is de waarde van die infrastructuur als er straks chips zijn die honderd keer zuiniger werken dan de huidige?

Het liet even op zich wachten, maar het uitgestelde Amerikaanse inflatiecijfer voor oktober kwam net iets lager uit dan verwacht. En dat betekent dat op het moment dat deze column wordt gepubliceerd, de Federal Reserve de rente opnieuw met een kwartje heeft verlaagd, en dat er, tenzij er iets geks gebeurt, in december nog een kwartje vanaf gaat.