Opinie

Terwijl de Amerikaanse president zich druk maakt over het handelstekort van de VS, maak ik me druk om ons handelsoverschot.

Verscheidene economieën heroriënteren hun handel richting geopolitiek meer verwante landen. Welke leerpunten kan de belegger eruit halen?

Het monetaire bos waar Christine Lagarde en de rest doorheen wandelen heeft maar één weg. Tijdens de laatste persconferentie zei de ECB-voorzitter duidelijk dat de richting van de rentereis van de bank duidelijk is, namelijk omlaag.

De Duitse verkiezingen hebben een overwinning opgeleverd voor de CDU/CSU. Dat was niet geheel onverwacht. Dat kan niet worden gezegd van de historische nederlaag van de SPD, die de slechtste uitslag sinds 1887 neerzette.

De geopolitieke onrust mag hoogtijdagen vieren, op de financiële markten haalt men de schouders op. Vooral de outperformance van Europese aandelenbeurzen kwam onverwachts, en de oorzaak is net zo goed verbazend.

Al meer dan tachtig jaar valt Europa onder de veiligheidsparaplu van de Verenigde Staten. Nu er onderhandelingen plaatsvinden over de oorlog in Europa zonder betrokkenheid van Oekraïne of andere Europese landen, moet Europa zich politiek en militair noodgedwongen zelfstandig opstellen.

Als u dit leest zijn onze oosterburen naar de stembus geweest. Hopelijk komt er snel een daadkrachtige regering. Ik probeer positief te zijn, maar vind dat moeilijk. Er speelt nogal wat: immigratie, Oekraïne etc. Mijn invalshoek is een economische.

De Amerikaanse aandelenmarkt heeft historisch gezien een uitzonderlijk hoog rendement behaald, met een gemiddeld jaarlijks overschot van 6 procent ten opzichte van kortlopende obligaties. Dit fenomeen staat bekend als de equity premium puzzle, omdat het moeilijk te verklaren is met gangbare economische modellen.

In tegenstelling tot de meeste landen, heeft Ierland de overheidsfinanciën goed op orde door simpelweg minder uit te geven dan het ontvangt. Omdat de toekomst onzeker is, heeft de Ierse overheid besloten geld te reserveren en te beleggen voor toekomstige generaties – een mooie missie die getuigt van langetermijndenken.

De Bund in Shanghai is een anderhalf kilometer lange oeverpromenade aan de Gele rivier. Door de luxe restaurants en de Italiaanse racewagens lijkt het uitzicht op Pudong vanaf Bar Rouge aan de Bund op het kapitalistische ultimum van de communistische heilstaat.