Opinie

Al enkele jaren denk ik dat de wereld steeds gekker wordt. Maar omdat ik vaak het gevoel heb de enige te zijn die dat zo ziet, probeer ik mijzelf ervan te overtuigen dat ik spoken zie. Misschien moet ik psychische hulp zoeken. Daarvan is het tot nog toe niet gekomen.

Vrijwel dagelijks verbaas ik me over hoe mensen bepaalde zaken gewoon niet willen zien. Op straat, in de politiek, maar ook op de financiële markten.

De Europese Centrale Bank (ECB) vind het prachtig om te zien dat de euro aan populariteit wint in de wereld, nu het imago van de VS en in het kielzog daarvan de dollar, lijdt onder het beleid in en de opstelling van de VS in de wereld.

Onze columnist Jan Longeval, die zich vaak negatief uitliet over bitcoin, zoekt in zijn derde boek, Bitcoin of SHTcoin*, naar de oorsprong van cryptomunten. ‘Je hoeft geen fan van iets te zijn om er een boek over te schrijven. Door me echt in het onderwerp te verdiepen, ben ik zelf wel iets meer naar het midden opgeschoven.’

De beurs weerspiegelt niet louter de economie; zij stoelt haar vooruitgang op de verwachte renteontwikkeling, de vereiste risicopremies en – bovenal – de groeiperspectieven voor de bedrijfsresultaten. De beursvooruitgang op de aandelenbeurzen in 2025 was vooral te danken aan dit laatste element.

Donald Trump presenteert zichzelf graag als een leider die zich laat leiden door instinct en persoonlijke overtuiging. Internationale verdragen, diplomatieke tradities en gevestigde normen zijn in zijn optiek slechts suggesties die hij naar believen kan negeren. Deze houding vormt de kern van zijn politieke identiteit: Amerika eerst, en wat Trump vindt dat goed is voor Amerika, dat gebeurt.

Wanneer iedereen hetzelfde verwacht, is het tijd om anders te denken. Een mooi voorbeeld hiervan komt van Value Line, een bedrijf dat beursvoorspellingen doet. Zij voorspellen namelijk hogere rendementen wanneer waarderingen laag zijn. Individuele beleggers doen precies het tegenovergestelde.

Een onbeduidend Deens pensioenfonds gooit al zijn Amerikaanse staatsobligaties eruit. Financiële media duiken gretig op deze headline, want dat verwachten de meeste beleggers toch zomaar niet. Over de onderliggende structurele oorzaak, die weinig te maken heeft met een doorgeslagen president, hoor je ze toch een stuk minder.

Terwijl ik mijn beurt afwachtte bij de bakker, kwam zijn chauffeur de winkel in: ‘is deze krat voor Ajax?’. Ik keek om en zag een krat helemaal gevuld met witbrood, witte pistoletjes en vooral veel witte bolletjes. Er zat een sticker op met “Sportpark de Toekomst”. ‘Ja’, zei de vrouw achter de balie, ‘die is voor Ajax’.

De ene expert roept: nooit afdekken, het kost alleen maar geld! De andere zeg: altijd afdekken, jij leeft in euro’s – dus je rendement in euro’s telt. Wie heeft er gelijk?